¿CUÁL ES LA MEJOR CLASE DE ACTIVOS DEFENSIVOS?
Descubre cuáles son los activos más efectivos para proteger tu inversión en momentos de crisis.
En el mundo de las inversiones, encontrar activos que puedan proteger nuestro capital durante las caídas del mercado es crucial. Hoy exploraremos cuáles son las mejores clases de activos defensivos según un análisis detallado de las principales opciones disponibles.
Dicho análisis pretende, por lo tanto, descubrir qué clases de activos han demostrado ser la mejor opción defensiva en los meses en que el mercado ha caído durante los últimos 50 años.
¿Los resultados? Como era de esperar, una mezcla de cosas, pero los inversores que asumieron ciegamente que cualquier activo defensivo era algo seguro en tiempos de tensión en el mercado se habrían sentido decepcionados a largo plazo.
ACTIVOS DEFENSIVOS ANALIZADOS
Los principales activos defensivos que hemos analizado son:
Bonos del Tesoro a corto plazo (BIL)
Bonos del Tesoro a medio plazo (IEF)
Bonos corporativos (LQD)
Bonos protegidos contra la inflación (TIP)
Oro (GLD)
Materias primas diversificadas (DBC)
Índice del dólar estadounidense (UUP)
DESEMPEÑO DE LOS ACTIVOS DEFENSIVOS
1. Bonos del Tesoro
Los Bonos del Tesoro, tanto a corto como a medio plazo, han demostrado ser opciones sólidas en términos defensivos. Especialmente, los bonos a corto plazo (BIL) han mostrado una estabilidad notable, con rendimientos consistentes durante los períodos de caída del mercado. Por otro lado, los bonos a medio plazo (IEF) han tenido un desempeño mixto, con mejores resultados después del año 2000.
Datos Clave:
Los bonos del Tesoro de mayor duración (AGG, IEF y TIP) tuvieron un desempeño mediocre hasta el cambio de siglo, mejorando consistentemente después hasta el reciente pico de tipos, cuando sufrieron una caída significativa.
Los bonos del Tesoro a muy corto plazo (BIL) han sido más estables, menos afectados por cambios en tasas de interés y mercados, sin caídas significativas.
Los bonos corporativos estadounidenses (LQD) han tenido el peor desempeño durante las caídas del mercado bursátil, debido a su alta correlación con los rendimientos de las acciones.
2. Oro y Materias Primas
El oro ha sido históricamente un refugio seguro durante las crisis. Sin embargo, su desempeño no ha sido uniforme. Aunque ha superado a los Bonos del Tesoro a corto plazo en un periodo de 50 años, ha experimentado caídas significativas, como la de los años 80, donde sufrió una reducción del 67%, tardando más de 30 años en recuperarse.
Por otro lado, las materias primas diversificadas (DBC) han sido una opción menos consistente. Hasta el 2008, actuaron como buenos diversificadores, pero desde entonces han mostrado un comportamiento más similar a los activos de riesgo, cayendo en meses en que el mercado de acciones también caía.
Datos Clave:
El oro ha superado a los Bonos del Tesoro a corto plazo en el largo plazo, pero con una volatilidad considerable.
Las materias primas han sido menos consistentes desde 2008, mostrando un desempeño mucho más volátil.
3. Índice del Dólar Estadounidense
El índice del dólar (UUP) ha mostrado ser el diversificador más inconsistente. Aunque ha tenido periodos de rendimiento positivo cuando el mercado caía, estos resultados son relativamente recientes y no se mantienen a largo plazo.
Datos Clave:
El índice del dólar ha sido el diversificador más inconsistente entre los activos defensivos analizados.
ACTIVOS DEFENSIVOS Y ESTRATEGIAS TAA
Ahora la pregunta es: ¿Cómo han rendido estos activos defensivos cuando las estrategias de Asignación Táctica de Activos (TAA) realmente habrían invertido en ellos?
A continuación, mostramos el rendimiento de estas clases de activos defensivos en meses cuando la asignación defensiva agregada en todas las estrategias TAA superó el 50% al comienzo del mes.
Obviamente, las estrategias TAA no suelen invertir en un solo activo defensivo; tienden a seleccionar activos defensivos específicos según las condiciones del mercado actual. Este es un análisis más generalizado que pregunta qué pasaría si solo pudiéramos invertir en un solo activo, pero aplicando las estrategias TAA.
Estos resultados son mucho más consistentemente positivos que los anteriores. Todas las clases de activos, excepto el dólar estadounidense (UUP), han superado a los Bonos del Tesoro a corto plazo (BIL) durante todo el período de prueba.
CONCLUSIONES
El análisis sugiere que no hay una clase de activos que sea infalible como defensiva. Sin embargo, los Bonos del Tesoro a corto plazo han demostrado ser la opción más segura y consistente. El oro también puede ser una buena opción, aunque con una mayor volatilidad. Las materias primas y el índice del dólar son menos fiables y pueden no proporcionar la protección esperada durante las caídas del mercado.
Para una estrategia de inversión más robusta, es crucial combinar estos activos defensivos con enfoques de TAA, que permiten una mayor flexibilidad y adaptabilidad a las condiciones cambiantes del mercado.
Fuente: Allocate Smartly
---
Un saludo y buenas inversiones,
Yago García